股市又跌了（续）

上次关于长假理财的文章提及长假对于新手不宜持有黄金、外汇以及股票，以防止节后的跳空低开。结果他们节后高开。。。 不知道老手们在国庆长假几天战绩如何，总之我（我不是老手）是一塌糊涂，可以看得出来，黄金最近到了一个阶段的休息时间，日线图上风平浪静，但是在分时走势上看到反抽回测明显增多，而那几个大的回撤，几乎就是为了碰我的止损量身设计的。更可恶的是碰了止损以后又拉回去向我示威 T_T 市场就如同一个顽皮的小孩，越有经验，越成熟的人，越琢磨不透，要拿大人的一套，甚至很世故的一套东西去教育他是行不通的。这个比喻可能不恰当，应该说市场是头小狮子，你有时用交易工具箱里头的各种东西套着它，它有时也像大猫一样温顺，但是你不可能牵着它走，是市场决定你的盈亏，不是你的止损以及幻想决定市场。终有一天它会挣脱你那些交易系统，各种理论，咬你一口。 不知从什么时候，复杂的分析开始引入市场价格分析。人们好像对此乐此不疲，把它当做智力游戏一样玩。发明各种各样的公式，甚至我听说傅里叶变换都拿来进行市场分析。我听到这个消息的第一个反映是：居然有人比我抢先了，第二个反映是：这种方法不太能够成功。 基于之前价格（包括最高价最低价），成交量进行变换组合的分析（比如KDJ,RSI,MACD）等，并在此基础上构建的交易系统，总有一天会失效，这个可以在数学上严格证明，甚至可以说，这样的东西，根本就不会起多大的作用。 先不对上一段的话题展开，先说说很有趣的事情（我的网站坚持八卦的风格）：不知何时，我的桌面上放了一篇文章： 《中国股市泡沫即将破裂》 有兴趣看全文的话，搜索 The Chinese Equity Bubble: Ready to Burst 马上就能找到 这篇文章号称某国外科学院运用物理上的方法来研究，结果如何，各位可以自己看看。（他们的结论1：中国股市存在泡沫 这个简直是……）

12月8日的时候，我猜想： 这次没“沙漠风暴”那次那么走运了，反弹不是很有力，黄金还会下跌，明天至少会在1160以下再呆一阵子，12月11日左右会达到低谷 然后开始反弹，这次反弹不要期望太高，也没几天，大概会在12月16-18日见顶 这是一个可以打70分的预测，嘿嘿。只是当时胆子还不是很大，“1160以下”这个数字太保守了。实际那几天的金价走势就是在11日跌至1110，然后在16日反弹到1140以上，做个短线的话，也还能赚点钱。 这次我也再当一回预言帝，猜想： 今天明天黄金还会维持高位，在1120以上，黄金还会再往上涨 这轮涨势在1月15日之前会结束 特别注意：今天英国的利率决定以及明天美国的非农数据！

国债逆回购我的理解就是：某个机构需要大笔资金，那么它用自己持有的国债作为抵押，向证券市场内的投资者借钱的一种融资方法。由于抵押的是国债，并且由结算公司负责结算以及在违约的时候先行垫付再找借款方索债以及罚款，所以可以认为风险非常低，等同于国债。 上一篇文章说到最近临近年底，各大机构都资金紧张的时候。而且要过年了，许多散户也没什么心思做投资，都想找个地方放着能有钱赚。那么可以关注的就是：货币基金，银行的一些固定收益理财产品，还有国债逆回购。http://roll.sohu.com/20131226/n392437333.shtml 这些产品在年底由于市场需要资金，那么都会短期呈现收益上升的迹象。 甚至有的时候国债逆回购的短期收益率，都已经直逼高利贷了：http://business.sohu.com/20131223/n392220930.shtml 上海证券交易所以及深圳证券交易所都有国债逆回购品种在交易，有1、2、3、4、7、14、28、91、182天的几种产品。产品代码上海是204XXX，深圳是131801-131811，注意深圳的代码最后一位并不表示天数，例如131801是7天国债回购。这个天数也就是你借给对方多少天（当然资金回到你账上跟资金你能够转出到银行卡还有资金到底计算几天利息的这几个时间可能会有不同，尤其是跨过节假日证券交易所不交易的时候，这个下面再讨论）。 在今天写这篇博客的时候，交易量最活跃的是1天逆回购，其次是7天逆回购，182天半年的逆回购交易量最低。说到这个交易量有什么用？国债逆回购的收益率在股市开盘期间是会波动的，交易量大的品种当然成交快。这些品种的“报价”都是年化收益率。举个例子： 2013.12.25日，星期三的204001 开盘6% 最高8% 最低5.11% 2013.12.26日，星期四的204001 开盘12% 最高14.7% 最低0.1% 数据来自： http://quote.eastmoney.com/sh204001.html 可以从这两天204001的收益波动来看，国债逆回购虽然几乎没有本金风险，但是要战胜其它理财产品，还是需要一点点眼光跟运气的，也就是当天的收益率要爬到比其他理财产品高的位置，然后你“卖”在这个位置。这点有点像股票了，能卖在最高当然最好了，呵呵（26日那个最低0.1%是怎么回事？！） 国债逆回购在我看来要注意的问题有如下几个： 需要在有资质的证券交易所开户，如果你已经是股民开过户那就好办了 佣金，1天的十万分之一，7天是十万每笔五元； 交易门槛，上海是十万起并且只能是十万的整数，比如你有十万零五百，那么这五百不能参与； 借钱给别人是“卖”操作； 借给对方N天，那么T+N日资金回到账上继续进行其他操作，T+N+1日可以转账到银行卡，这个N是包括节假日，但是资金回到账上的日子可能由于节假日延迟，也就是不计算非交易日。比如在周五操作，春节证交所放假前操作都要注意。所谓成交日，到期日，以及到期清算日，参考这个http://finance.qq.com/a/20120305/001166_1.htm 里面有一个周五购买以及春节购买的例子。所以有时候在周五1天回购的收益会涨的很夸张，但要注意，实际上你是把钱借给别人一个周末。 写到这里，我大概对国债逆回购有了一个初步的认识。我感觉它更适合年底有大量闲置资金的投资者，尤其是股民。国债逆回购跟货币基金还有其他银行理财产品也是相辅相成的关系，我觉得不存在谁好谁坏，理由如下： 1天的国债逆回购需要你在证券市场开户交易，并且关注收益的波动在适时天天进行交易，其他理财产品买了就不用管，在我看来挺麻烦的…… 1天的逆回购也不是你明天到账就能拿去淘宝购物，相比有些货币基金能够T+0赎回。 7天以及以上的国债逆回购收益率也是波动的，这时你就要考虑资金的灵活性问题，比如这7天突然要用钱怎么办，另外还可以跟其他中短期理财产品pk一下收益，拿这种产品跟T+0赎回的货币基金进行比较是不公平的，要跟同样冻结期的理财产品进行比较。 零头不能参与交易 比较理想的例子是某人因为购买大件商品（房、车）计划延迟了，或者最近股市老不开火，有大笔钱账上积着呢，过几天又可能要用，那么参与国债逆回购是个不错的选择，尤其如果又碰上年底，又运气好卖在了一个14%，15%的位置，诶嘿嘿，那就很爽了。