黄金走势猜想 2010年6月23日

在今年的第一季度，对冲基金大举入主黄金ETF。其中保尔森公司和独松资本大幅加仓豪赌金价继续上涨，其中保尔森公司在第一季度买入了3150万股SPDR，现价值为28亿美元，进而已经成为全球最大黄金ETF SDPR的最大股东。与此同时独松资本也买入了超过200万股的SPDR股票。 保尔森公司是什么来头呢？保尔森公司的掌门人约翰?保尔森（John Paulson）在金融市场哀鸿遍野之际，在2007年，他旗下基金最高的回报率是令人咋舌的591％；2008年，他再拔头筹，旗下基金没有一只亏损，最高的回报率达到20％。他管理的资产也从2007年前的80亿美元，急速膨胀到360亿美元。2007年，保尔森旗看准美国次级房贷“泡沫化”顶点，认为美国全国房价将下跌，该级别的抵押债券将出现大幅违约，通过做空次级债券市场并大赚37亿美元而名声大噪。根据机构投资者专业杂志《阿尔法》(Alpha)公布的2007年全球收入最高的50名对冲基金经理排名，从未上过榜的保尔森一举超越投资大师、量子基金创始人乔治?索罗斯(George Soros)，与前年业界收入最高的对冲基金巨鳄詹姆斯?西蒙斯(James Simons)，成为对冲基金经理第一人。索罗斯以24亿美元的收入屈居第二位，西蒙斯则以13亿美元位列第五。

  Kitco的特约评论员文章提及了最近高盛商品分析师对于近期黄金价格预测的修正 http://www.kitco.com/ind/Nadler/20121207.html （英文原文） http://www.kitco.cn/cn/commentary/kitco-exclusive/JonNadler/201212/21497.htm （中文，部分） 其认为3个月后黄金走到1825美元一盎司的未知，年中走入一个低点，2013年会以1800美元一盎司结束，2014年年景则更差一些，会以1600美元结束，全年平均价格1750美元。 这样看来黄金还会爬高（现在在1700美元附近），但是“长期持有黄金头寸的风险回报比在降低”。 作者从积极角度看待这个价格预测，他认为首先说明按照它们的预测，黄金在明后两年还会处于高位（震荡？），同时人家实际上是在表示商品市场正在走入一个复苏过程。 之后作者笔锋一转，说道复苏过程价格不会像以前大幅上涨，商品价格波动会多源于供求关系变化。 法国巴黎银行则预测金价在2013年会走高，但是一旦达到高位峰值，就会开始走低（怎么听起来像是废话……）。它预测2013年黄金均价为1865美元/盎司，而2014年则有可能见到一个倒退的年份，回事1780美元/盎司。 从原文给出的链接 http://www.businessinsider.com/goldman-calls-the-end-of-the-gold-bull-market-2012-12 可以看到高盛这份报告的摘录。摘录里大概指出在2013年初黄金会继续上涨，近期的量化宽松政策以及疲软的经济会支撑金价。但中期来看，随着美国经济的复苏，真实利率的提高，金价在2013年可能会反转。不过作者也指出这个预测有一定不确定性，例如山姆大叔财政悬崖问题的影响。 此外在 http://www.resourceinvestor.com/2012/12/03/why-gold-is-overvalued-paul-van-eeden?ref=hp 这个访谈里，被采访对象，Paul van Eeden 一个投资公司的老大，由于不信任美国的M1/2/3货币供应的计算方法，自己发明了称为“真实货币供应"的指示器。 他称自己为一个黄金的粉丝，认为如果美元多发了，它就减持美元，同样如果黄金开采太多了，那么也会减持黄金。也就是他的操作是根据人家印钞跟黄金开采数量来决定。有趣的事情来了，他自己估计，黄金实际价值在现在应该是900美元一盎司（是不是心中一惊 :-D），而不是1700美元。对通胀的预期推高了金价，价格围绕价值震荡，当偏离太大就会回归，而现在已经是明显偏离了。作者在后面还提到，他认为黄金从地底下多挖一些出来，是不会对金价产生很大影响的，因为黄金一天的交易量就几乎是黄金矿业一年的产量了。我们交易的黄金，除了热腾腾刚挖上来的，还有很多是存货。 而同时，说到高盛，就会想到摩根士丹利。它的报告中仍然看好黄金（不会是坑吧？），预测2013年金价可达1853美元/盎司（其实跟高盛的最高价预测也差不了多少……）。http://gold.hexun.com/2012-12-14/149061410.html?from=rss 另外，这里 http://www.kitco.cn/hk/commentary/kitco-exclusive/JulianPhillips/201212/21490.htm 有各国黄金占储备量的比率的变化表格，可以看到各个国家对于黄金储备的态度还是很不同的。 多的如欧洲国家有10-40%，少的如我国，日本只有1-3% 最后一个小八卦，由于历史原因，德国放了好大一部分黄金储备在老美那里，人家最近提出想看看，结果怎样，老美以安全原因拒绝了……岂有此理，我放的东西你居然不让我看。更糟糕是，万一提出要拿回来，但人家真的没有，这就会引起欧洲大金融动荡，所以，这口气也只能忍着了。 http://www.zgjrw.com/News/2012123/home/697112832200.shtml  

因为最近一直空仓，所以很久没有登录网银的交易系统。这次进去以后发现变了一个样，原来网银系统升级了。以前一直纠结于别的银行有止损等功能，就中行没有。现在进黄金交易系统一看，Bingo！多了新功能，终于可以挂止损单了。点差我看到仍然维持在1元 🙁 更新：我的中行所在地区的点差为0.8元。部分地区的交易系统可以设置止损单的时效。